肖鋼直接把理財產(chǎn)品說成龐氏騙局，足以震驚整個銀行界，因為他指出了現(xiàn)代理財產(chǎn)品的致命特征：“發(fā)新償舊”，一旦循環(huán)破裂，要比股市崩盤影響還要大。美國次貸危機本身就是典型的龐氏騙局，循環(huán)打破后引發(fā)的全球性金融動蕩和經(jīng)濟危機令世界顫抖。如果沒有國家的信用注入，這次危機還要嚴重。然而，政府在救助的同時也使自己陷入了泥潭之中，整個國家機器都因為債務(wù)危機發(fā)生故障。從美國到歐洲和日本，都呈現(xiàn)出這些特征。

 

　　那么，龐氏騙局為何如此厲害？主要是因為它的參與鏈條可以遍及全國乃至全球，但人們還覺得這是金融創(chuàng)新。我們必須要理解何為龐氏騙局，所謂龐氏騙局，其顯著特征是利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回報，以制造賺錢的假象進而騙取更多的投資。其實，在中國，很多投資行為都涉嫌龐氏騙局，比如前些年所謂林權(quán)投資、近些年出現(xiàn)的高利貸行為，甚至連我們的股市都出現(xiàn)了龐氏騙局的現(xiàn)象。

 

　　此前我們也分析了銀行理財產(chǎn)品的風險，指出人們熱衷于銀行理財活動，實質(zhì)上蘊藏著巨大風險。如今有數(shù)據(jù)指出，截至今年6月份，銀行理財產(chǎn)品規(guī)模大概6萬億元，而新增信貸也不過5萬億元。而據(jù)瑞銀證券首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤統(tǒng)計，中國目前的“影子銀行”規(guī)模大概有24萬億元，相當于中國半年的GDP。這些分析可能是一些宏觀上抽象的數(shù)據(jù)，在現(xiàn)實生活中，就有最近這兩年炒得比較火的房地產(chǎn)投資。這種宣稱能夠反周期獲得超額利潤的行為是值得懷疑的，實質(zhì)上，在這個過程中，出現(xiàn)了很多開發(fā)商資金鏈斷裂，項目無望。這種所謂的投資理財項目失敗之后，導(dǎo)致了無數(shù)的人失去了生活來源，河南、江蘇、浙江、內(nèi)蒙等都出現(xiàn)了這種局面，還引起了全社會的關(guān)注。從這些項目投資崩潰后大量的投資者損失慘重的后果來看，這種騙局應(yīng)受到嚴格限制。

 

　　如果是銀行陷入了這種騙局之中，對整個中國金融體系的沖擊將是非常巨大的。人們不僅僅對銀行積累起來的信用徹底喪失信心，國家還需要救助銀行，這不啻于三聚氰胺事件對乳業(yè)的影響。如果國家救助這些金融機構(gòu)，也可能會像歐美那樣，背上一身債，政府信用急劇貶值。其實，股市的龐氏騙局的崩潰給中國股市造成了很大影響，中小股民已經(jīng)遠離了這個曾經(jīng)讓他們信任的股市。政府信用受到威脅，所以，我們希望中國金融系統(tǒng)不要在影子銀行這一塊捅出一個大婁子，特別是在當前復(fù)雜的政治經(jīng)濟情形下，這個馬蜂窩是絕對不能捅的，否則，經(jīng)濟大局會出現(xiàn)什么樣的壞情況都難以預(yù)料。