從１９９４年至今，天士力以中藥的研發起步，構筑了大健康產業戰略框架和理論體系，在創新現代中藥的基礎上，實現了現代生物醫藥的產業經濟發展。現今，天士力正積極推進產業與資本的攜手，力求通過“產融結合”推進大健康產業發展。

 

　　――“產業＋資本”做大做強大健康產業

　　早在２００６年，天士力根據世界醫學模式的轉變趨勢，就率先提出“發展大健康產業”的新概念，并在更早的時候就走上了產融結合推動大健康產業發展的道路。

　　天士力控股集團董事局主席閆希軍介紹，２００２年，集團核心企業——天士力制藥股份有限公司在上海證券交易所成功上市，這也是天士力首次啟動“產業＋資本”雙輪驅動發展的成功嘗試，有效地推動了天士力現代生物醫藥產業經濟的跨越發展。

　　“我們的大健康概念是要推動五大體系的建設，即：樹立大健康理念體系、普及大健康教育體系、創新大健康技術體系、發展大健康產業體系、完善大健康服務體系。圍繞讓人們‘生得優、育得好、活得長、病得少、走得安’的目標，逐步開啟以全面國際化為帶動的大生物醫藥產業、中藥材資源產業、健康保健產業、醫療健康服務產業、少兒文化教育與健康產業的六大核心產業板塊聯動發展的產業布局。”閆希軍說。

　　天士力戰略投資事業群負責人閆凱境表示，未來，天士力將以“產業為基礎，資本為引擎”，在全力推進大健康產業快速發展的同時，積極推動建立多層次的資本循環機制，形成“戰略資本化、資本資產化、資產證券化、證券現金化”的協同價值創造體系。

 

　　“我們先后創立崇石基金、華金國際、華金天馬（２期）、華金境天（３期）和重慶渤溢醫藥股權基金、康橋美元基金等多種形式與功能的資本平臺。這些資本平臺，通過嫁接外部資本，為內生性增長提供了充足的資金驅動，為外延式擴張提供了多元化的資金保障，構建了天士力‘產業＋資本＋戰略增值’的獨特競爭優勢，有效地促進和加速實現了集團產業結構調整與升級。”閆凱境說。

 

　　――大健康產業基金成立助力大健康產業布局

　　為了更好地促進產業與資本的結合，加速推進大健康產業發展。２０１５年１１月１７日，天士力控股集團與泰康人壽、中原銀行分別簽署戰略合作協議，并宣布成立“天士力大健康產業基金”，各合伙人合計認繳出資５０億元人民幣，致力于投資大健康產業生態圈建設。

　　據閆希軍介紹，大健康產業基金主要投資領域包括：康復和專科醫院，醫養結合型的養老服務機構；與制藥產業緊密相關的醫療設備公司、醫療器械公司、重大疾病診斷公司；具備上游資源的中藥材加工和商貿企業，具備品牌優勢的健康保健品和功能性食品企業；同時關注遠程醫療、移動醫療、醫療服務大數據平臺等新興領域的項目。

　　“天士力大健康產業基金，將通過產業鏈升級、產業標準提升、體制創新和國際化拓展等投后增值服務手段，協助被投企業運營和商業模式的改善，促進企業成長，提升標的企業價值，有效地參與健康產業鏈資源的重組與整合，從而與投資者共同分享大健康產業增長的紅利，實現投資價值最大化。”天士力戰略投資事業群負責人閆凱境說。

　　“天士力大健康產業基金”由泰康領投。泰康人壽執行副總裁兼泰康資產首席執行官段國圣表示，泰康堅定踐行“大健康＋互聯網”戰略，與天士力在戰略層面有很多的契合點，雙方希望建立更為緊密和全面的戰略合作關系。未來雙方在養老服務業、醫療服務業，尤其是醫院、遠程醫療、移動醫療、醫療服務大數據平臺、健康險、圍繞醫療行業發行金融產品等方面都有很大的合作空間。

　　中原銀行也是天士力大健康產業基金的重要投資人。中原銀行作為河南省省級商業銀行，以傳統業務、創新業務及互聯網金融作為三大戰略。此次戰略合作的簽署，是中原銀行突破傳統業務，大力發展私募股權投資業務的重要標志，同時也標志著中原銀行以事業部發展創新業務的決心。

　　閆希軍表示，天士力大健康產業基金將圍繞大健康產業生態圈的建設，以資源整合為基礎、價值挖潛為核心、機會把握為關鍵”，專注資本與產業的融合，產業引導性與市場逐利性的融合。以天士力的大健康產業為主線，以股權投資為紐帶，以資源整合為途徑，積極投資于國家戰略支持的大健康產業及其相關的資源平臺和新興領域。構建大健康生態圈會員財富管理平臺，有效地參與并促進大健康產業鏈資源的重組與整合，不斷優化大健康產業布局。

 

　　――產融結合創新推動大健康生態圈建設

　　閆希軍所認為的大健康產業生態圈，是依托于“互聯網＋”和工商全產業鏈，向消費者提供服務的新的商業模式。

　　“與傳統商業模式不同的是，大健康生態圈向用戶提供服務的不是一個企業，而是多個具有互補性的企業聯合起來，形成一種緊密合作、優勢互補、利益共享、風險共擔的新鏈條關系。這非一家企業之力所能完成，所以其構建需要更多的企業和資本來合力完成。”閆希軍說。

　　面臨產業轉型需求，產融結合是必然趨勢。天士力應順勢而為，建立大健康產業資本領先品牌。大健康產業基金的定位是戰略產業孵化和戰略杠桿并購。

　　閆凱境表示，大健康產業從產品時代進入資源整合時代，必然需要通過并購獲取更多醫療健康資源作為競爭要務，并購已然成為大健康產業主旋律。

　　“基金將積極投資于大健康產業。投資方式包括參與定向增發和二級市場并購投資，具體投資項目包括制藥工業、醫藥商業、連鎖藥店與制藥產業緊密相關的醫療設備公司等。同時，投資于與大健康產業相關的資源平臺和新興領域，包括遠程醫療、移動醫療、醫療服務大數據平臺等新興領域。”閆凱境說。

　　ＰＥ機構隨著管理資本量的積累，資產品類逐漸多元化，都在加緊構建完備的資管平臺，呈現出強者愈強的趨勢。而天士力打造的產業投資體系，其核心模式就是“產業＋資本＋戰略增值”。

　　閆凱境表示，天士力戰略投資事業群堅持推進“產業＋資本”雙輪驅動，加快企業嫁接融通市場化步伐，優化產權配置，加大開放的多層次資本循環，形成以“大健康產業基金”為核心的基金群，進而充分形成“戰略資本化、資本資產化、資產證券化、證券現金化”的協同價值創造體系。

　　“如果說過去ＰＥ基金關注買馬，那么我們大健康產業基金更加重視養馬。未來資本市場如果完全推行注冊制，企業估值會明顯分化。ＰＥ機構還是要以價值創造為核心，分享被投企業本身成長帶來的收益。過去ＰＥ機構急功近利的短期逐利模式不可持續。尤其是在經濟新常態下，抓住經濟結構調整方向煉好內功，秉持價值孵化才是構建并購基金的持續競爭優勢。”閆凱境說。

　　閆凱境認為，面臨健康產業生態鏈的構建和向平臺型公司轉型的需求，新的核心能力構建是能否成功的關鍵。此次高林資本協同天士力控股集團成功募集“大健康產業基金”，將推動天士力的投資與資產管理平臺步入一個快速發展的嶄新時期。