在OTCBB市場(chǎng)買(mǎi)殼不等于實(shí)現(xiàn)上市

關(guān)鍵字：上市 羅永亮

當(dāng)前，直銷行業(yè)內(nèi)有很多企業(yè)宣稱要去美國(guó)上市，并用上市的概念來(lái)誘惑投資者，過(guò)分夸大上市給投資者所能帶來(lái)的預(yù)期收益，使很多無(wú)知者傾全力投入，有些甚至傾家蕩產(chǎn)。就這些現(xiàn)象本人曾經(jīng)在文章《直銷企業(yè)的上市之路及其障礙》里面做了詳細(xì)分析，也給了很多投資者以警示。

最近，又有公司稱已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了在美國(guó)上市的承諾，并在媒體上大肆宣揚(yáng)，很多持懷疑態(tài)度的投資者一直發(fā)e-mail或在QQ上留言向我咨詢，為了對(duì)行業(yè)負(fù)責(zé)，讓廣大投資者從資本市場(chǎng)的暴利思想中覺(jué)醒，本人再次詳細(xì)分析什么才是真正的上市，怎么才能真正實(shí)現(xiàn)廣大投資的股權(quán)收益？

在OTCBB市場(chǎng)買(mǎi)殼不等于完全實(shí)現(xiàn)上市。要在美國(guó)OTCBB實(shí)現(xiàn)上市必須完成以下幾個(gè)程序：

1、  在開(kāi)曼群島或維京、百慕大等免稅的離岸金融中心設(shè)立控股公司。這個(gè)流程任何企業(yè)都可以實(shí)現(xiàn)，有專門(mén)的中介代理公司為中國(guó)大陸企業(yè)在以上國(guó)家或地區(qū)辦理公司注冊(cè)手續(xù)，合作的投資銀行中介公司都會(huì)免費(fèi)為企業(yè)辦理這個(gè)流程。

2、  在美國(guó)OTCBB市場(chǎng)尋找合適的殼公司，然后進(jìn)行收購(gòu)。美國(guó)OTCBB市場(chǎng)是全國(guó)證券商協(xié)會(huì)管理的柜臺(tái)交易實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)服務(wù)系統(tǒng)，該市場(chǎng)對(duì)企業(yè)沒(méi)有任何規(guī)模和業(yè)績(jī)的要求，只要做市商愿意為該公司做市就可以實(shí)現(xiàn)，很多不夠NASDAQ交易條件或從NASDAQ退市的企業(yè)都會(huì)到該市場(chǎng)交易，在OTCBB市場(chǎng)有非常多的殼公司，基本上買(mǎi)一個(gè)殼資源，最便宜的不到50萬(wàn)美圓。但該市場(chǎng)交易非常清淡，幾乎一天就沒(méi)有什么交易，很多公司的股價(jià)基本上在3美圓以下，更不要妄想實(shí)現(xiàn)再融資了，所以現(xiàn)在很多國(guó)內(nèi)企業(yè)上了OTCBB市場(chǎng)數(shù)年后又開(kāi)始尋找其他融資渠道。

3、  實(shí)現(xiàn)再融資。資本市場(chǎng)是買(mǎi)未來(lái)的一個(gè)市場(chǎng)，所以只要有好的投資項(xiàng)目就可以申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)或配發(fā)股份實(shí)現(xiàn)再融資，但是在OTCBB市場(chǎng)上市的企業(yè)要實(shí)現(xiàn)再融資非常難，除非中介公司有非常大的實(shí)力或背景，能找到投資者投資。

4、  把國(guó)內(nèi)公司資產(chǎn)或業(yè)務(wù)注入到上市企業(yè)。國(guó)內(nèi)企業(yè)的資產(chǎn)注入有兩個(gè)方式：第一種方式是上市公司用現(xiàn)匯來(lái)購(gòu)買(mǎi)國(guó)內(nèi)資產(chǎn)，但很少公司有那么多的錢(qián)來(lái)實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)在也有中介公司先給上市公司提供過(guò)橋資金，收購(gòu)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，然后通過(guò)再融資后還給中介公司，但這樣的中介公司就必須非常有實(shí)力，而且能保證實(shí)現(xiàn)再融資，如果這個(gè)方式能走通的話，國(guó)內(nèi)公司的股東就可以一次變現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)了股權(quán)投資的收益了，未來(lái)上市公司股價(jià)的變化已經(jīng)和他們沒(méi)有關(guān)系了；第二種方式是用股權(quán)置換的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)，即用離岸控股公司的股權(quán)來(lái)和國(guó)內(nèi)公司的股權(quán)置換，然后離岸控股公司再把國(guó)內(nèi)公司的股權(quán)注入到上市公司，真正實(shí)現(xiàn)借殼上市，國(guó)內(nèi)公司的股東就真正擁有了上市公司的股份，可以在OTCBB市場(chǎng)賣出，實(shí)現(xiàn)自己的投資收益。但是2006年國(guó)家對(duì)借殼上市，以換股的方式注入國(guó)內(nèi)企業(yè)資產(chǎn)已經(jīng)有詳細(xì)的法律規(guī)定《關(guān)于外國(guó)投資投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》，變?cè)瓉?lái)的備案制度為審批制度，手續(xù)非常復(fù)雜，到現(xiàn)在為止，據(jù)悉還沒(méi)有一家企業(yè)通過(guò)審批。（第三和第四個(gè)程序可以顛倒）

所以通過(guò)以上幾個(gè)上市流程的分析，我們可以知道，要實(shí)現(xiàn)真正的上市，讓國(guó)內(nèi)企業(yè)的投資者真正實(shí)現(xiàn)投資的收益必須保證幾個(gè)條件：

1、  國(guó)內(nèi)企業(yè)的業(yè)務(wù)或資產(chǎn)真正注入到上市公司，但這個(gè)流程非常難實(shí)現(xiàn)。

2、  交易流通要頻繁，能實(shí)現(xiàn)退出。

3、  價(jià)格要能達(dá)到投資者預(yù)期，否則很難有更多的收益，很多企業(yè)所宣揚(yáng)的10倍或數(shù)十倍的收益將是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的夢(mèng)想。

企業(yè)實(shí)現(xiàn)上市是非常好的事情，但是如果把上市來(lái)當(dāng)成欺騙投資的手段，那么最終會(huì)被社會(huì)所唾棄，這個(gè)行業(yè)已經(jīng)非常亂了，我們急需一批有良知的人士來(lái)為這個(gè)行業(yè)能最終回歸到其本質(zhì)而努力，作為普通的投資者我也要提出警告：天上沒(méi)有掉餡餅的好事情，要成功必須付出相應(yīng)的努力，選擇真正有好產(chǎn)品，產(chǎn)品的性價(jià)比能和傳統(tǒng)渠道真正競(jìng)爭(zhēng)的企業(yè)合作，利用直銷的先進(jìn)模式，努力把好的產(chǎn)品銷售出去，實(shí)現(xiàn)自己的理想，那才是這個(gè)行業(yè)真正的本質(zhì)，靠走捷徑來(lái)實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想總有一天會(huì)破滅。